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降低房地产配置 增配权益类和海外资产_yabo【亚博竞猜】app

作者:yabo【亚博竞猜】app 时间:2020-09-24 02:01
(原标题:李迅雷:减少房地产配备 增配权益类和海外资产)曾获得第一财经最佳分析师卖方研究领军人物奖的李迅雷,已于日前月卸任中泰证券首席经济学家、研究所所长。在近日中泰楚富通APP的直播中,李迅雷特别强调,中国经济企稳不不存在悬念,当前大类资产中,可减少房地产配备、提升金融权益类资产和海外资产配备。2016年第四季度虽然投资增长速度有所回升,但经济增长速度还是yabo【亚博竞猜】app维持稳定的,主要靠基建投资和房地产。对于过去一年的经济走势,李迅雷总结称之为,尽管民间投资的增长速度还是较为低下,但国有企业的投资增长速度十分慢,政府的财政支出也相当大,再行再加居民特杠杆,使得我国经济增长速度呈现出L型。李迅雷特别强调,中国经济的企稳不不存在悬念,预计年内GDP在6.3%左右。影响这一指标预计的因素,还包括年内居民去杠杆和房地产投资增加,与去年较高基数、居民特杠杆构成对比。基建投资尽管还不会之后减少,但也因去年的基数较高、增幅受限。李迅雷回应,当前的货币超发已影响到各类资产,股价下跌、房价下跌、资产耕、大宗商品价格上涨等。

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从资产配备的角度来看,目前必须做出结构调整,减少房地产的配备、减少金融资产和海外资产的配备。国人房地产配备的比例过低是长年现象,目前在政策上对房价的调控早已十分严苛,这从中央经济工作会议上的阐释可以看出来。相对而言,现在财富管理或资产管理的要点,是应当减少金融资产的配备,这是一个大的趋势。李迅雷特别强调。而在金融资产中,李迅雷指出权益类资产更加有一点配备。在其显然,当前国内换汇条件依法,资产移往到海外的可玩性增大,但有此市场需求的资金数量十分极大。

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此类资金若回到国内,将面对资产荒的现状:在全球通胀预期下跌时,利率有所走高,相同收益类的资产配备应适当增加。在权益类资产中,除绩优股之外,可重点注目国企改革主线上的机会,如国企收购重组等。此外,李迅雷还回应,当前国内资金对海外资产的配备较低,主要影响原因还包括海外资产配备可玩性较小等。但其同时认为,可利用黄金、深港通、沪港通等资产,已完成海外配备。卖黄金是一个保值的手段,既可以对冲人民币的升值,又可以对冲全球货币超发造成的资产泡沫风险。此外,深港通和沪港通是增配海外资产的渠道。比如,险要资会长年配备港股市场股息率5%的那些股票,因为它低于保险公司产品的预计收益率,还可以对冲人民币升值带给的风险。针对A股市场,李迅雷称之为,年内或没大行情,但不存在结构性投资机会。对于股市的辨别,首先还是要看基本面,即经济长年的走势,其次是看政治政策,再者看投资者情绪。李迅雷称之为,在当前经济滑行背景下,政策不会自由选择相反希望,以维持资本市场的平稳。

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因为前面两大因素的影响,结果没过于大的悬念,股市今年的变化主要是投资者心理层面的变化。李迅雷举例称之为,情绪的影响归属于短期因素,如特朗普议会选举获得胜利的当日,全球各大股市经常出现下跌,黄金价格大幅度下跌。之后,黄金价格回升,股市下跌,上述情况的经常出现都是不受情绪的影响。其总结称之为,情绪对短期波动的影响权重十分大,一般在50%左右。只有在牛市的早期完全恢复阶段和牛市的中期,情绪的影响不会小一些。所以,对于股市的波动可以看得淡一点。当大家都混乱的时候有可能就是一个机会;当大家都十分悲观的时候,有可能蕴含着风险。